好了，行情还是一如既往地凶猛，上午一阵大绿，直接把很多人吓跑了，毕竟涨了这么多，短期资金都有避险的风险。

加上美股那边这两天也是在调整，老特一直在搞事情，几个大投行业绩都出现不同程度下滑，吓得不少资金避险需求激增，香港那边行情几乎和美股同频了，昨晚大洋彼岸一变天，恒生今天也顶不住了。

今天阿里千问发布会，但是依然没能止住下跌的势头，AI 还需要时间来消化，不过目前阿里千问铆足了劲在干，属于第一梯队的那种，加上阿里又有比较强的算力资源，这方面还是很有优势的。

到最后，大家会发现，搞 AI 最终还是那几个大厂在搞，因为需要大量的资金，大量的算力，一般企业真的扛不住。连一箱财大气粗的 OpenAI 都扛不住了，反而在今年被 Google Gemini 吊打，要知道 Google 可是有源源不断的现金流和云计算支持，OpenAI 在这方面都不占优势。

国内的情况其实也非常类似。DeepSeek 母公司的幻方量化最近发布了公告，去年管理的 700 亿规模基金，收益率 57%，超过大部分股民。所以现在你应该知道为什么 DeepSeek 可以毫无压力地一门心思搞开源，而不是搞收费模式了。

下午开始，国内金融利好政策终于来了，降息，M 2 增速还在扩张区间，新年伊始 2026 年应该都是金融宽松的环境。不过汇率还在进一步升值，这不是什么好事情，得有更大力度的降息才能确保稳住汇率。从目前的预期来看，2026 年整体应该还是升值的。

今天是固定操作日，我选择保持不动，明天是本周最后要给交易日，不知不觉 1 月份已经过半，外围大事频发，春节前的行情应该都不会太太平了。