最近这行情让大家提前过年了，不管有没有放假，好像都已经无心恋战。从量能上基本上反映的非常明显了，要不是机构在那，估计已经到 2 万亿以下了。

港股春节前这一段时间一直表现一般，特别是恒生科技，简直拉跨的不行。不要说和纳斯达克比了，就是外围的日经和韩国综指都没法比。这让人有一个观感，就是港股的科技搞不动了，即便有不少新兴板块的，比如 AI，比如芯片，但是完全拉不动大盘，因为大盘的权重全是腾讯阿里美团和新能源电动车那几家在那。真的完全带不动。

芯片，无论是 AI，还是存储芯片，未来几年应该都是非常重要的板块，当然，资本市场上也会有很多新的玩家冒出来。而现在刚刚开始布局 AI 芯片的，都还是初创公司或者大公司的初始布局，目前还没有反映到财务报表上来。

宏观上，最近公布的几组数据都不算太理想，也就是说，通缩还在进行中，还完全没到转向的时候。2026 年这是最为重要的任务，就是看谁能在这一轮中受伤害小一点，作为普通人更是要注意，从通缩转向通胀，不要成为牺牲掉的那一批。

汇率持续升值，并且还在加速升值中，今天正式升破 6.9，进入 6.8 时代了。机构预测这个区间会维护到年底，且行且看吧。不过一直这样加速升值，很多企业和个人都要受不了的。大家都在盼着降息降准，也是春节后的事情了。

中东局势让原油价格开始从地步反弹，今天我去加油站，看到油价已经再次回来了，上个月加了个最低，算上折扣，不到 6 块。

明天是春节前最后要给交易日，提前祝大家春节快乐了。周末再更新一版持仓情况，这一周下来，情况不会比上周好到哪里去，为明年做准备吧。