半导体跌入熊市

Mon, 03 Aug 2026 00:00:00 +0000

当下有个论断，半导体芯片板块已经跌入熊市。含芯量非常高的韩国指数今天继续跌熔断了。基本上可以肯定的是，终结了之前一路上涨的势头，而大洋彼岸的费城半导体指数也印证了这一点。

当然，这种下跌而不是一蹴而就的，过程中我们会看到还会间歇性来几个涨停反弹，但是总体趋势不会改变，我现在大部分时候看图都是周线和月线，这种趋势更加能反应相对客观的趋势走势。

过去一个月的跌幅将前面三个月的涨幅全部跌掉了，下跌的速度可见一斑。

大 A 今天超过 4000 家上涨，但是三大指数全部绿盘收场，非常诡异。芯片半导体领跌，意味着其他大部分板块获得流入资金，回了点血。

港股那边今天表现相对好一点，老登科技板块领涨，带动恒生科技全天维持红盘。阿里发布千问 3.8，再次点燃了中美 AI 大模型的争夺战，AI 板块大涨，咱们这边隔一两个月发布一个新模型，这种车轮战，感觉把老美干的受不了，关键是，咱们还走的开源路线，好比一把匕首抵在 OpenAI 和 Claude 后背。这两家都还没上市，这故事后面怎么讲还真的很难说。

后面又传出消息 kimi 的母公司月之暗面准备 IPO 了。算下来，国内科技公司，一个个都上市了。

AI 大模型竞争已经进入白热化，未来一两年我们可能会见到市场分化，不排除有几个模型会被并购掉。财大气粗的传统科技大厂们磨刀霍霍。

这个行业发展到目前，确实是个吞金兽，很多大厂都投不动了，微软财报显示，减少 AI 投入后，股价反而大涨，可见，华尔街也不太愿意看到这个行业一直这样几百亿几百亿烧钱。资本相信的是你的赚钱能力，如果一味超前，看不到赚钱的希望，很容易会被资本抛弃。OpenAI 第一代 AI 产品发布也步入第五个年头，科技行业，向来如此，一个周期也就 5 年，如果一直看不到赚钱的希望，那就很危险，10 年将是一个行业分水岭，会有人掉队，行业开始整合、并购。

而 DeepSeek 就是那个剑客，现在不少老一点的 AI 大模型已经进入它的斩杀线。这让他们非常紧张，DeepSeek 在海外知名度很高，而且人家不差钱，根本不需要上市融资。

消息面上，老特放弃攻打伊朗，原油价格大幅下探，布油到了 83 附近，美油到了 80 附近。

日美同盟开始下场干预日元汇率，导致日元兑美元汇率大幅升值，已经从早点的 160 短短三天干到 156，这种暴力升值对于资本市场来说不是什么好事情。日本今年动作比较多，日元加息，现在又强制升值，这是在配合美元做资本回流，防止流入其他市场造成截胡，就像多年前的那样。

千问 on 兜兜爸投资笔记

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