势依然不容乐观

Thu, 20 Aug 2026 00:00:00 +0000

SK 海力士大幅回购，已经准备拿出 50%利润用于回馈股东，总算止住了下跌的势头，也一举将韩国指数拉熔断了。

现在这些在高位上的公司真的不容易，虽然预期今年非常赚钱，但是大家都虎视眈眈，连老特都想爬上去咬一口。一个不小心可能就会从高位陨落。这是包括韩国在内都不能承受之重。

盘后泡泡玛特发布年终报，盈利和营收都不及预期，毛利率也有所下滑，上半年营收 171.7 亿元人民币，预估 199.8 亿；毛利率 69.7%，预估 70%；净利润 50.4 亿元人民币，预估 66.4 亿。不过总体看，泡泡玛特虽然增长不及预期，但是依然还是处于增长中，只不过增速的下滑值得警惕，虽然营收增长了 22.8%，但是利润增长只有 9.5%，这和去年同期的 204%和 396%完全没法比了。业绩会上王宁表示今年大概率完不成既定的 20%目标。意味着下半年的经营压力更大。公司下半年也会增加股份回购力度，估计预测到了后面股价的走势不会太好。

著名投资人上半年建仓泡泡玛特，持仓短期内可能要承压了。

泡泡玛特被认为国内全球化做的最好的公司，简直全球通杀，尤其是去年的业绩炸裂，估计也从之前的几十块钱，涨到最高三百多块，今天收盘还有 153 块。目前公司估值是 2020 年上市以来的低位。

当下消费降级严重，很多和消费相关的板块表现都不行，白酒、饮料行业都是如此。什么时候走出通缩其实非常关键，影响各行各业。

当下我们所经历的周期，可能对于我们这代人来说都是财富，未来能更加客观地去看待未来的周期波动。

今天三大指数维持红盘，港股那边也是，全场超过 4000 家上涨，但是缩量了 4300 亿，这种情况下，观望等待的还是比较多。就像昨天说的，等财报季过去后可能才会有所好转。

不过这种大成交量下，想大金融板块的财报相比较而言反而更加亮眼了，是仅次于芯片板块的存在。这些老登板块之前跌的挺惨，完全被遮住了光芒。可能在这一轮冷静期后，大家会更加理性去看待。

港股那边表现反而强于大 A，算是高开高走了，主要是几个老登们的财报表现反而都还可以。

我目前只定投了一点指数，没有其他操作，目前维持半仓左右的位置。

在老美财政部强势出手的情况下，稳住了局面，不过老美财政部下场收国债，被认为迷你版量化宽松，美元指数应声来到 98 区间，汇率也一下子突破 6.72 了。

老特又说了，和伊朗切断了所有会谈通道，大家都认为这是不是又要开打了。原油价格 93.8 和 88。

今天的大新闻得给到恒大地产的许家印，终于判了，数罪并罚无期徒刑，看照片已经满头白发，和之前坐在总部会议室主持工作的形象大相径庭。皮带哥风采不再，也意味着一个时代的结束。

这对于地产行业来说是个好事，以前的账该算的差不多了，那么该重新出发了。不过前两天杭州招商地产一位高管在 KTV 里疑似猥亵一名合作商女同志，致其受伤，涉案人员火速被开除和拘捕。说明即便到了地产行业如此内卷的情况下，依然有些蛀虫能在央企里混着揩油。

其实这个行业需要之前更多的私营企业增加话语权，让企业的管理更加规范化。资源全部聚集在这些少数央国企手上，可能并不能让这个行业健康走下去。

泡泡玛特 on 兜兜爸投资备忘录

势依然不容乐观