一夜回到解放前

Tue, 01 Sep 2026 00:00:00 +0000

今天偶然看了一下创业板指数，距离高位 4380 点已经整整跌去 1000 点，回到了年初启动前的点数了。而恒生科技已经跌回到 2025 年初的位置了。

不得不说，这一轮调整还是蛮深刻的。而沪指并没有回撤多少。

这也说明了这一波科创的结构性领涨，吃掉的是传统科技。无论从资金，还是从市场份额来说，都是如此。

AI 再强，并没有把传统制造业干没，没把金融干没，但是把老登科技快干没了。

今天三大指数再次全绿，创业板领跌，大盘指数主要还是靠大金融在顶着，不然会更惨。但板块分化的也相当恶心，超过 3300 家上涨，量能继续萎缩到 2 万亿。大家心心念念的反弹，并没有的到来。

昨天还在和之前的朋友聊，今天的投资太难做了，他准备收手，不然亏了这么多，感觉对不起家庭，对不起自己辛辛苦苦赚的血汗钱。

这是今年投资个股的真实写照，即便投资指数可能都表现不佳，更不要说个股了，难度是地狱级的。

所以我现在将主要注意力放在指数上，基本上很少操作了。前几个月我已经陆续将几个杂毛清理掉了，或者部分减仓，保持胜利果实，减少痛感。

如果跌到合适的位置，我在考虑加一点回来。但是现在这个位置说实话，我没有找到合适的击球点。有几个我跟踪了一年多的，都还处于比较贵的位置上。

美股昨晚也比较拉，没啥利好，全是利空消息，美债被持续抛售，已经四连跌了，如果稳不住，真会稀里哗啦。而相反的，我们这边国债还在继续上扬，已经过了那个交叉点了。

中东不太平，原油价格继续上涨到 92 上方了，美油也到了 87 上方，逼近 88 了。外围那边日韩股市表现差不多，都是利空消息占据主导。

话说燧原股份明天开始申购了，这个做 AI 芯片的公司，腾讯投了不少股份，并且在业务上深度绑定，也到了能看到汇报的时候了。

这一波，做 AI 芯片的明显干不过做存储芯片的，毕竟需求和产能在那摆着。长鑫存储上半年赚几百亿，而这些创业 AI 芯片公司可能得干上好几年。而且 AI 芯片公司都还没到能挑战英伟达市场地位的时候，行业话语权完全不在一个量级上。

不过假以时日，还真不好说，AI 芯片公司不像存储芯片那么强周期，这一轮增长周期过后，存储芯片还不知道什么样子呢。

燧原股份 on 兜兜爸投资备忘录