这两天大家最大的感受就是，4000 上的行情分化，让人琢磨不定，虽然说在不确定性中寻找确定性是投资的底层逻辑，但是现在这样的分化行情，着实让人很难受，即便是芯片板块内部的也分化的非常厉害。

确切的来说，现在是存量博弈，有点像赌场的意思，没有存量资金进来，一个板块涨，意味着其他板块就得跌，资金在流出嘛。

虽然官方也想方设法在把外部资金往这里面赶，但是时效性和数量上还不确定，这就是导致分化的内在力量。

其实这种分化不仅仅在证券交易市场之间发生，对资金的虹吸效应，已经延伸到了虚拟货币行业，从去年年底到现在，虚拟货币行业资金也是净流出的，价格也跌了 50%左右，可见一斑。因为 AI 产业链的热度一直在，并且还会持续下去，这对整个社会的资源虹吸效应还在继续。

甚至有人预测，AI 的对芯片资源的快速增长，很有可能干掉廉价智能手机，因为配套厂商已经没有动力去生产那些手机用的廉价配件，转而将产能全部放在 AI 产业链上。

亚太股市今天全面回调，当然，不争气的港股继续跌，大 A 超过 4100 家下跌，三大指数全部绿的，只有科创指数低开高走震荡保持红盘。

大宗商品方面由于美伊没谈拢，还在互搞，油价维护在相对高位，布油还在 96 附近。

消息面上 DeepSeek 本轮融资告一段落，和预想的差不多，腾讯投了 100 亿，意外的是做电池的宁王投了 50 亿，看来宁王也在押注新赛道，实现强绑定，手上的钱不能闲着。