本周最后一天遭遇的黑色星期五，以及连续几周的科技大震荡，让这一轮科技牛市的鉴定力量产生了动摇。涨不动了，那就意味着可以做空了。

本周的涨幅在黑色星期五一天全部还回去，这让真个周末的都不好了。

对一 AI 来说，本周除了长鑫科技申购，还有个大事就是 Kimi 发布了 k 3，从多方专业人士的测试反馈，性能和目前老美那边两个顶尖 AI 不相上下。

而现在有一个趋势是 AI 公司开始深度介入研发 AI 芯片，Kimi 的母公司月之暗面同样如此。而且准备在未来 6 个月内去港交所 IPO 了。

这就意味着 AI 仍然处于非常早期阶段，一味卷 AI 大模型的先进性可能并不是未来的唯一方向。谁能自主可控，不被英伟达绑架，实现软硬通吃，像当年的苹果公司一样，才是最有想象力的。目前全球几个 AI 创业公司都还没有 IPO ，国内也只有智谱和 MiniMax 上市了，DeepSeek 和月之暗面都还未能上市，快的话，可以在 2026 年底2027 年初登录资本市场。

本周只定投了一点指数，没有其他操作，本来前面四天收益还不错，周五一天跌回去了。持仓浮盈下降 0.7 个百分点。

这段时间的科技大幅回调，特别是韩国指数为代表的芯片指数回撤超过 20%，让很多投资者产生心理上的动摇，是否意味着这一轮科技牛到头了，跌入熊市么？

国内宏观数据二季度非常难看，也让走熊的心态更加坚定。

宏观数据特别是消费起不来，关键钥匙还是在房地产，这我在大号上已经说过了，就不再赘述。

下周具体什么情况说实话还真不好说，综合周末的消息来看，没有什么大利好，而那些负面消息还在持续发酵，比如中东战争，油价上涨等等。截止到周末，国际油价大幅上扬，布油到了 88 美元上方，美油也到了 81.7 了，下周确实不容乐观。